قيمة الاستثمار : العثورعلى القيمة في التقارير المالية والميزانيات العمومية

هناك الكثير من المعلومات عن الشركة التي سوف تريد أن تتعرف عليها "كمستثمر قيم" ، ولكن لا يمكن الحصول عليها من لمحة عارضة في أسعار الأسهم أو من قراءة معظم التعاليق في سوق الأسهم. في هذا القسم ،  سنكشف لكم مكان العثور على هذه المعلومات و ما الذي يجب ان تبحث عنه .

تقارير المالية

التقارير المالية هي نتائج الأداء السنوية والفصلية للشركة . التقرير السنوي للمجلس الأعلى للتعليم شكل 10 -K و التقرير الفصلي هو المجلس الأعلى للتعليم شكل 10 -Q . ويتعين على الشركات تقديم هذه التقارير مع لجنة الاوراق المالية والبورصات (SEC ) . يمكنك العثور عليها في موقع المجلس الأعلى للتعليم أو على الموقع الإلكتروني للشركة أو الشركات لعلاقات المستثمرين .

يمكنك أن تتعلم الكثير من التقرير السنوي للشركة . وسنشرح ما هي المنتجات و / أو الخدمات التي تبيعها الشركة وتعطيك فكرة عن كيفية رؤية الشركة نفسها . على سبيل المثال ، فإن معظم الناس يفكرون في الكتب عندما يفكرون في Amazon.com . ومع ذلك ، يقول التقرير السنوي لأمازون ، " نحن نسعى إلى أن تكون أكثر الشركات الأرض المرتكزة على العملاء لمدة ثلاث مجموعات رئيسية: المستهلكين، و البائعين، والمؤسسات وبالإضافة إلى ذلك ، فإننا نسعى لتوليد الإيرادات من خلال الخدمات التسويقية و الترويجية الأخرى ، مثل الاعلان على شبكة الانترنت ، ونشارك في اتفاقيات بطاقات الائتمان . " هذا البيان يوضح للمستثمرين بأن الشركة لديها تركيز أوسع بكثير من الكتب. التقارير المالية للشركة تصف أيضا الإنجازات الرئيسية التي عقدتها مؤخرا ، والتغييرات في القيادة ، وعوامل الخطر ، والملكية الفكرية ، أي التغييرات التنظيمية التي تؤثر على الشركة وأكثر من ذلك .

إذا كنت ترغب في الاستثمار في شركة ولكنك غير متأكد من أنك تفهم نموذج أعمالها، حاول قراءة التقرير السنوي - قد يكون مفتح للعين. على سبيل المثال، قد لا تفكر في نفسك كشخص ستستثمر في شركة أدوية، ولكن عند قراءة التقرير السنوي، ومعرفة ما هي الأدوية الأساسية، ولماذا الناس في حاجة إليها وكيفية عملها، قد تكتشف أن ستفهم أكثر مما كنت متوقع. ومع ذلك، إذا كنت لا تزال ضائع بعد القيام بهذا البحث، ربما يجب عليك تمرير سهم.

بطبيعة الحال، تقدم التقارير المالية البيانات المالية التي يرغب المستثمرين بتحليلها، مثل إيرادات ومصروفات التشغيل، الدخل الصافي ،ومجموع الموجودات، مجموع الديون وأكثر من ذلك. التقارير المالية أيضا تجعل من السهل مقارنة هذه الأرقام عبر الزمن من خلال توفير البيانات التاريخية جنبا إلى جنب مع البيانات الحالية. على سبيل المثال، نظرة على الأمازون لعام 2010 10-K تبين أن مبيعات أمازون الصافية زادت سنويا على مدى السنوات الخمس الماضية، من 10711 مليون $ في عام 2006 إلى 34204 مليون $ في عام 2010. إذا كنت تريد أن تذهب إلى أبعد من ذلك في الوقت المناسب، يمكنك أيضا البحث عن التقارير السنوية القديمة. وينبغي تحليل البيانات التاريخية لتحديد مدى فعالية آفاق النمو وخلق التوقعات.

يمكن لتقارير المالية ان تكشف ايضا الكثير عن نقاط الضعف في الشركة. ويقول تقرير أمازون السنوي عام 2010، على سبيل المثال ، "لدينا تتطور بسرعة لنموذج الأعمال التجارية وسعر السهم يعانى من اضطراب شديد "، " قد نكون عرضة للمطالبات المسؤولية المنتجة إذا الناس أو الممتلكات تعرضت للأذى من قبل المنتجات التي نبيعها " أو " نحن يمكن أن نكون مسؤولين عن الأنشطة الاحتيالية أو الغير مشروعة من البائعين " . كمستثمر محتمل ، سوف تحتاج في التفكير اذا هذا سيشكل تهديد في نقاط الضعف هذه في الاحتمالات الخاصة لكسب الربح.

عنصر أساسي في أي تقرير مالي هو البيانات المالية للشركة . سنقوم بدراسة الاثنين - الميزانية العمومية و بيان الدخل - من شأنها أن تعطيك الكثير من الأرقام التي سوف تحتاج لتحليل الاستثمار القيم الخاص بك.

الميزانية العمومية

توفر الميزانية العمومية للشركة صورة كبيرة للحالة المالية. تتكون الميزانية العمومية من قسمين، واحد إدراج أصول الشركة وقائمة أخرى لطلبات وحقوق المساهمين.

يتم تقسيم قسم ألاصول إلى أسفل الشركة النقدية وشبه النقدية. الاستثمارات. الذمم التجارية أو الذمم المدينة, المخزونات, الأصول الضريبية المؤجلة, اصول غير ملموسة, نية حسنة, الممتلكات والآلات والمعدات, وغيرها من الأصول. وهذه الفئات الفرعية لا تكون متطابقة لكل شركة عليك ان تدرس شركات مختلفة وأنواع مختلفة من الأصول.

يسرد قسم خصوم حسابات الشركة المستحقة والمطلوبات المستحقة، سندات قابلة للتحويل، والديون طويلة الأجل، وغيرها من مطلوبات غير متداولة، وأي ديون مستحقة أخرى التي قد تكون تابعة للشركة. قسم حقوق المساهمين من الميزانية العمومية يعكس حجم الأموال المستثمرة في الشركة بالإضافة إلى الأرباح المدورة المتراكمة. مرة أخرى، هذه الفئات الفرعية لا تكون متطابقة لكل شركة, عليك درس شركات مختلفة وأنواع مختلفة من الخصوم. (على سبيل المثال، شركة التأمين قد تحتحوزعلى قائمة "الأقساط الغيرالمكتسبة" كالتزام، ولكن شركات الخدمات الغذائية فلن).

احد مسميات النسبة الهامة للمستثمرين القيمين مثل حساب استخدام بيانات الميزانية العمومية للنسبة الحالية. النسبة الحالية تقارن اجمالا بالموجودات المتداولة للشركة إلى إجمالي المطلوبات الحالية. ستستخدم الموجودات المتداولة خلال عام ويجب أن تغطي المطلوبات المتداولة ضمن نفس الإطار الزمني.

كلما ارتفعت النسبة، كلما كان ذلك أفضل، ولكن المستثمرين قيمين يودوا أن يروا النسبة الحالية من 2-1 على الأقل، وهذا يعني أن الشركة لديها ما لا يقل عن ضعف عدد الأصول الحالية ضمن المطلوبات المتداولة. وتشير النسبة الحالية مدى سهولة تغطية الشركة لالتزاماتها الحالية وتكشف عن موقف السيولة العام للشركة. بمقارنة النسبة الحالية للشركة عن السنة الأخيرة عن السنوات السابقة والتي في شركات مماثلة لنفس السنوات ستساعدك على وضع هذا الرقم في المنظور.

بالنسبة لبعض الحسابات، يمكنك السماح لشخص آخر القيام بالرياضيات عنك - ياهو! المالية، على سبيل المثال، يوفر النسبة الحالية والعديد من المقاييس الهامة الأخرى تحت فئة تسمى " مفتاح الاحصائيات " عندما قمت بالبحث عن رمز المؤشر للشركة.

يمكنك أيضا حساب المجموع الصافي للأصول الحالية للسهم الواحد. للحصول على الأصول الجارية الصافية (وتسمى أيضا رأس المال العامل أو رأس المال الحالي)، الذي طرح المطلوبات المتداولة من الموجودات المتداولة. تقسيم الناتج على عدد الأسهم القائمة ويمكنك الحصول على الأصول الحالية الصافية للسهم الواحد. (يمكنك العثور على أسهم الشركة العالقة من خلال بيان المالي للشركة - على وجه تحديد بيان الدخل.) ويعتبر مجموع الصافي الأصول الحالي أقل في الرقم سهم الضوء الأخضر للمستثمرين القيمين لمواصلة التحليل.

توفر الميزانية العمومية أيضا لقطة عن المالية لشركة المدى الطويل. يمكن جمع الأصول طويلة الأجل معا تحت مصطلح مثل "الأصول الثابتة" أو "الممتلكات والآلات والمعدات",  وتشمل هذه الفئات من الأصول مثل العقارات والمصانع وما تمتلك الشركة. "الموجودات الغير الملموسة" هو أيضا أحد الأصول طويلة الأجل؛ تحاول قياس قيمة الشركة القابضة فكرية الملكية (حقوق النشر والعلامات التجارية وبراءات الاختراع). الخصوم طويلة الأجل هي التزامات الشركة المالية التي نضجها أطول من سنة واحدة، بما في ذلك عقود الإيجار والعقارات، والسندات.

عدد آخر من المهم أن تحصل عليه هو الميزانية العمومية للشركة في نسبة الدين للأصول. للحصول على هذا العدد، تقسيم إجمالي للمطلوبات من إجمالي الموجودات. (لاحظ أن مصطلح "الدين" يستخدم بفضفاضية جدا في هذه النسب لأنه يشمل جميع المطلوبات للشركة، وليس فقط ديونها على المدى الطويل.) غراهام تجنب الشركات التي تجاوزت 50٪ من إجمالي موجودات الديون. كلما كان انخفاض نسبة ديون للشركة، كلما كان ذلك أفضل. (اقرأ نسبة الدين لمعرفة المزيد.)

القيمة الدفترية للسهم الواحد ونسبة سعر الكتاب هي أيضا ذات مغزى. القيمة الدفترية هي القيمة الصافية للشركة - أصولها ناقصة متطلباتها. يتم الحصول على القيمة الدفترية لإحصاء السهم بقسمة صافية القيمة للشركة بنسبة عدد الأسهم القائمة. المستثمرون القيمون مهتمين في الشركات التي سعر أسهمها أقل من القيمة الدفترية للسهم الواحد. إذا كانت الشركة لديها ثروة بلغت 10 ملايين $ ولها 500،000 سهم معلق، والقيمة الدفترية للسهم 10،000،000 $ / 500000، أو 20 $. إذا كان يتم تداول السهم لمدة 15 $، فإنه قد يكون من المفيد البحث أبعد من ذلك. مقارنة $ 15 سعر السهم إلى القيمة الدفترية 20 $ يعطينا نسبة سعر الكتاب. (20 $ 15 / $ = 0.75)

هذه ليست النسب المالية الوحيدة التي يمكن حساب استخدام الأرقام في الميزانية العمومية، ولكنهم عدد قليل من ألاكثر أساسية. (لمزيد من القراءة، اقراء الميزانية العمومية ولدينا ايضا دروس للنسبة المالية).