قيمة الاستثمار: إدارة المخاطر في قيمة الاستثمار

على الرغم من أن قيمة الاستثمار تنفذ على الوجه الصحيح هو استراتيجية للخطر منخفض إلى متوسط ​​، فإنه لا يزال يأتي مع احتمال فقدان المال . يصف هذا القسم المخاطر الرئيسية لك لتكون على وعي وعلم بها وتقدم إرشادات حول كيفية التخفيف منها .

المخاطر الرئيسية

استناد حساباتك الخاصة على أرقام خاطئة

بما أن قرارات قيمة الاستثمار تستند جزئيا على تحليل القوائم المالية ، فمن الضروري أن يتم تنفيذ هذه الحسابات بشكل صحيح . باستخدام أرقام خاطئة ، وأداء حساب خاطئ أو ارتكاب خطأ مطبعي بالرياضيات يمكن أن يؤدي إلى إسناد قرار الاستثمار على معلومات خاطئة . هذا الخطأ قد يجعل الاستثمار فقير أو يؤدي لخسرانك لفرصة استثمار عظيمة. إذا كنت لا تزال واثق في قدراتك على قراءة وتحليل القوائم المالية والتقارير، والحفاظ على دراسة هذه المواضيع وعدم وضع أي صفقات حتى ان كنت على استعداد حقا . ( لمعرفة المزيد عن هذا ، تحقق من القوائم المالية تعليمي ).

التغاضي عن الأرباح الاستثنائية أو الخسائر

منذ بضعة سنوات، الشركات تواجه خسائر كبيرة بشكل غيرعادي أو مكاسب من أحداث مثل الكوارث الطبيعية ، وإعادة هيكلة الشركات أو دعاوى قضائية غير عادية، تقدم الشركة استفادة في بيان الدخل تحت تسمية مثل " البند غير عادي - ربح" أو " البنود الغير العادية - الخسارة. " عندما تقوم بالحسابات الخاصة بك ، لإزالة هذه التشوهات المالية من المعادلة فمن المهم الحصول على فكرة أفضل عن كيفية أداء الشركة في السنة العادية . ومع ذلك، فكر تفكيرنقدي حول هذه البنود، واستخدم حكمتك. إذا كانت الشركة لديها نفس نمط الإبلاغ الاستثنائي عام بعد عام فعلى الاغلب قد لا تكون شركة متميزة جدا . أيضا ، إذا كان هناك خسائر غير متوقعة سنة بعد سنة ،هذا يمكن أن يكون علامة على أن الشركة تواجه مشاكل مالية. " البنود الغير العادية " من المفترض أن تكون غيرعادية وغير متكررة. أيضا أحذر نمطا عمليات الشطب .

تجاهل عيوب في تحليل النسب

قد ناقشنا الأجزاء السابقة من هذا البرنامج التعليمي حسب النسب المالية المختلفة التي تساعد المستثمرين بتشخيص الصحة المالية للشركة. المشكلة مع النسب المالية أنها يمكن أن تحسب بطرق مختلفة. وفيما يلي بعض العوامل التي يمكن أن تؤثر على معنى هذه النسب:

يمكن حسابها مع الأرقام قبل خصم الضرائب أو بعد خصم الضرائب.

توفر بعض المؤشرات التقدير الخام فقط.

الشركة (EPS) يمكن أن تختلف بشكل كبير تبعا لمدى "أرباح" المعرف. كل شركة تختلف بطريقة تحقيق ألارباح للسهم الواحد

الشركات تختلف في منهجيات المحاسبة، مما يجعل من الصعب مقارنة شركات مختلفة على نفس النسب بدقة. (تعرف على المزيد حول متى تعترف الشركة أرباحا في فهم بيان الدخل.)

زيادة دفع

واحدة من أكبر المخاطر في قيمة الاستثمار تكمن في زيادة الدفع للسهم. عندما تدفع اقل من المستحق لمخزون ، يمكنك تقليل كمية المال الذي يمكن أن تخسره إذا كانت الأوراق المالية اذا خسر السهم. وأقرب تدفعه إلى القيمة السوقية العادلة للسهم - أو أسوأ من ذلك، إذا كنت تبالغ - وأكبر خطر هو فقدان رأس المال. أذكر أن أحد المبادئ الأساسية لقيمة الاستثمار هو بناء هامش السلامة في كل من الاستثمارات الخاصة بك. وهذا يعني شراء الأسهم بسعر حوالي ثلثي أو أقل من قيمتها الأصيلة. المستثمر القيم يرغب في مخاطرة برأس المال بأقل قدر ممكن في أصول مبالغ ، ولذلك حاول أن لا تبالغ الاستثمارات.

لا للتنويع

تقول الحكمة التقليدية للاستثمار التي تستثمر في الأسهم الفردية التي يمكن أن تكون استراتيجية عالية المخاطر. بدلا من ذلك، يتم تدريسها لاننا نستثمر في الاسهم المتعددة أو مؤشرات البورصة حتى يكون لدينا تعرض لمجموعة واسعة من الشركات والقطاعات الاقتصادية. ومع ذلك، يعتقد بعض المستثمرين  (انضم إلى اللمستثمرين هنا) القيمين التي ممكن أن يكون لهم محفظة متنوعة حتى لو كنت لا تملك سوى عدد قليل من الأسهم، طالما اخترت الاسهم التي تمثل الصناعات والقطاعات الاقتصادية المختلفة. يوصي مدير الاستثمار كريستوفر براون المستثمرين القيمين بامتلاك الحد الأدنى من 10 أسهم في كتابه "الكتاب الصغير من قيمة الاستثمار." اقترح المستثمر قيمة الشهير بنجامين غراهام 10-30 الشركات ما يكفي لتنويع كاف. من ناحية أخرى، الكتاب من "قيمة الاستثمار لالدمى، 2. الطبعه،" ويقول أن أكثر الأسهم التي تتملك، تزداد فرصها في تحقيق متوسط ​​عوائد السوق. يوصون الاستثمار إلا في عدد قليل من الشركات ويراقبهم عن كثب. بالطبع، تفترض هذه النصائح التي كنت كبيرة في اختيار الفائزين، والتي قد لا يكون هذا هو الحال، خاصة إذا كنت مبتدئا في قيمة الاستثمار.

الاستماع إلى عواطفك

من الصعب تجاهل العواطف عند اتخاذ القرارات الاستثمارية. حتى إذا كنت يمكن أن تأخذ موقف منفصل، ​​وجهة نظر حرجة عند تقييم أرقام والخوف وزحف الإثارة في حين يحين الوقت لاستخدامها في الواقع جزء من وفورات بشق الانفس لشراء الأسهم. الأهم من ذلك، مرة واحدة قمت بشراء الأسهم، كنت قد يميل لبيعه إذا انخفض السعر. يجب أن نتذكر أن أن يكون المستثمر (انضم إلى المستثمرين هنا) قيمة وسيلة لتجنب السلوكيات الاستثمار قطيع عقلية الشراء عند أسعار الأسهم ترتفع والبيع عندما يكون السقوط. ومثل هذا السلوك تدمير العائدات الخاصة بك. (اللعب المتابعة الزعيم في الاستثمار يمكن أن تصبح بسرعة لعبة خطرة تعلم كيفية استثمار بشكل مستقل ولا تزال تأتي على رأس القائمة، وقراءة المنطق:. الترياق للالاستثمار العاطفي)

قيمة الاستثمار هو استراتيجية طويلة الأجل. وارن بافيت، على سبيل المثال، يشتري الأسهم بقصد احتجازهم إلى أجل غير مسمى تقريبا. قال ذات مرة "لم أكن محاولة لكسب المال في سوق الأسهم. يمكنني شراء على افتراض أنها تستطيع إغلاق السوق في اليوم التالي وليس فتحه لمدة خمس سنوات." وربما كنت ترغب في بيع أسهمك عندما يحين الوقت لجعل عملية شراء كبيرة أو يتقاعد، ولكن من خلال عقد مجموعة متنوعة من الأسهم والحفاظ على التوقعات طويلة الأجل، يمكنك بيع أسهمك فقط عندما يتجاوز سعرها القيمة السوقية العادلة ( والثمن الذي دفعته لهم).

استناد القرارات الاستثمارية الخاصة بك على البيانات المحاسبة الاحتيالية

بعد الفضائح المحاسبية المرتبطة بانرون، وورلد كوم وغيرها من الشركات، سيكون من السهل ان نتخوف من البيانات المحاسبية الكاذبة التي ستمنعنا من الاستثمار في الأسهم. اختيارالأسهم الفردية يتطلب الثقة في الأرقام التي تفيد الشركات عن أنفسهم في ميزانياتها العمومية وبيانات الدخل. بالتأكيد، قد يتم تشديد اللوائح ويتم تدقيق البيانات من قبل شركات المحاسبة المستقلة، ولكنها فشلت الأنظمة في الماضي وأصبح المحاسبين مرافقون موكليهم. كيف يمكنك معرفة ما إذا كان يمكنك الوثوق بما تقرأ؟ (للمزيد راجع انهيار شركة انرون: سقوط وول ستريت دارلينج)

استراتيجية واحدة هي قراءة الحواشي. هذه هي الملاحظات في نموذج 10-K أو نموذج 10-Q توضح البيانات المالية للشركة بمزيد من التفصيل. أنها تتبع البيانات وشرح الأساليب الحاسبية للشركة والوضع على النتائج المعلنة. إذا الحواشي هي غير مفهومة أو المعلومات التي تقدمها تبدو غير معقولة، سيكون لديك فكرة أفضل حول ما اذا كانت تمر على الشركة. (لمزيد من المعلومات، يرجى قراءة الحواشي المالية: بدء قراءة غرامة المطبوعة).

لا لمقارنة للتفاح بالتفاح

مقارنة أسهم الشركة بمنافسيها هي طريقة واحدة المستثمرين لقيمين يقوموا بتحليل الاستثمارات المحتملة. ومع ذلك، الشركات تختلف في سياساتها الحاسبية بطرق قانونية تماما. عندما قمت بمقارنة نسبة شركة واحدة P / E للآخر، عليك التأكد من أن العائد على السهم ثم احتسابه بنفس الطريقة لكلا الشركتين. كما أنك قد لا تكون قادرة على المقارنة بين الشركات من مختلف الصناعات. وإذا كانت الشركات تستخدم مبادئ محاسبية مختلفة، سوف تحتاج إلى ضبط أرقام لمقارنة التفاح بالتفاح. وإلا فإنك لا يمكن مقارنة بدقة شركتان في هذا المقياس. (لحسن الحظ، يمكنك تثقيف نفسك على معايير المحاسبة وتعلم كيفية تقييم جودة الأرباح، وقراءة البرنامج التعليمي لدينا على الأرباح والجودة).

البيع في الوقت الخطأ

حتى لو كنت تفعل كل ما هو صواب من حيث البحث وشراء الأسهم الخاصة بك، من الممكن استراتيجيتك تنهار بأكملها إذا كنت تبيع في الوقت الخطأ. الوقت الغير مناسب للبيع هو عندما السوق يعاني وأسعار الأسهم تتراجع ببساطة لأن المستثمرين في وضعية هلع، وليس لأن تقدير القيمة النوعية الشركات التي تقوم عليها أنها قد استثمرت في. وقت آخر سيئ للبيع هو عندما يكون سعر السهم منخفض ​​ لأن الارباح لم تكن بمستوى توقعات المحللين.

الوقت المثالي لبيع الأسهم الخاصة بك هو عندما ألاسهم المبالغ فيها بالنسبة تتساوى بالقيمة الجوهرية للشركة. ومع ذلك، في بعض الأحيان اي تغيير كبير في شركة أو صناعة يمكن ان تخفض القيمة الجوهرية للشركة ويمكن أيضا ان تبرر البيع إذا كنت ترى خسائر في الأفق. قد يكون من الصعب عدم الخلط بين هذه الأوقات مع الاوقات التي يشعر بها المستثمرين بالذعر. أيضا، إذا كان جزء من استراتيجية الاستثمارخاصتك هي ان  تمرر ثروتك على ورثاؤك ، فالوقت المناسب قد يكون قط (على الأقل لجزء من محفظتك). بعد ذلك، سوف نتعلم أسماء بعض المستثمرين القيمين الشهيرين والاستراتيجيات التي استخدموها لتحقيق النجاح.