أساسيات الخيارات: كيفية قراءة جدول الخيارات

كما تعلم المزيد والمزيد من التجار تعلموا من الفوائد المحتملة المتاحة لهم من خلال استخدام الخيارات، وقد انتشر حجم هذه الطريقة من التداول على مر السنين. كما تم الدافع وراء هذا الاتجاه من خلال ظهور التجارة الإلكترونية ونشر البيانات. بعض التجار يستخدمون خيارات المضاربة على اتجاه الاسعار، والبعض الآخر لتغطية المناصب الحالية أو المتوقعة وغيرها. لا تزال صياغة المواقف الفريدة التي تقدم مزايا لا تتوفر بشكل روتيني للتاجر من وراء الأسهم، مؤشر العقود الآجلة للعقد فقط (على سبيل المثال، القدرة على كسب المال إذا بقي الضمان الأساسي دون تغيير نسبيا). بغض النظر عن الهدف، واحدة من مفاتيح النجاح هو اختيار الخيار الصحيح، أو مزيج من الخيارات الصحيحة اللازمة لإنشاء موقف مرغوب وتجنب الخطر للوصول إلى مكافأة مفاضلة (ق). على هذا النحو، التاجر الذكي اليوم يبحث على مجموعة أكثر تطورا من البيانات عندما يتعلق الأمر بالخيارات اكثر من تجار العقود الماضية.

تداول معنا

الأيام القديمة في تقارير سعر الخيار

 في " الأيام الخوالي " بعض الصحف التي استخدمت لصفوف وصفوف من البيانات لسعر الخيار غير المفهومة تقريبا في عمق القسم المالي مثل الذي عرض في الشكل 1 .

جريدة

صحيفة الأعمال اليومية للمستثمر وصحيفة وول ستريت جورنال تشمل قائمة جزئية من بيانات الخيار لكثير من الأسهم الاختيارية ألاكثر نشاطا. قوائم الصحيفة القديمة شملت في الغالب مجرد أساسيات - على "P " أو "C " لبيان ما إذا كان الخيار مكالمة أو وضع، سعر الإضراب ، او سعر آخر لصفقة الخيار ، وفي بعض الحالات ، الحجم المفتوح للأرقام بالفائدة. و بينما كان هذا شيء حسن وجيد ، كثير من تجار خيارات اليوم لديهم فهم أكبر بالمتغيرات التي تدفع الصفقات للخيار. ومن بين هذه المتغيرات عدد من القيم " اليونانية " المستمدة من نموذج تسعير الخيارات ، وتقلب الخيار ضمنا و كل محاولة المهم / الطلب. (تعرف على المزيد في طريق اليونانيين لفهم الخيارات.)

 ونتيجة لذلك ، المزيد والمزيد من التجار يجدون بيانات الخيار عن طريق مصادر عن الانترنت. في حين أن كل مصدر له شكله الخاص لتقديم البيانات والمتغيرات الأساسية التي تشمل عموما تلك المذكورة في شكل 2. خيار الإدراج هو مبين في شكل 2 وهو من خيار برمجيات البلاتين . المتغيرات المذكورة هي أكثرها تعمقا من قبل خيار التجار ألافضل تثقيفا اليوم .       

تداول معنا

الشكل 2 : مارس خيارات الشراء لشركة KLMFX

 البيانات الواردة في الشكل 2 توفر المعلومات التالية :

العمود 1 - OpSym : هذا الحقل يعين الرمز الأساسي للأوراق المالية ( IBM )، و عقد الشهر والسنة ( MAR10 تعني مارس من عام 2010 )، وسعر إضراب ( 110 ، 115 ، 120 ، الخ )، و سواء كانت مكالمة أو وضع الخيار (أ C أو P) .

عمود 2 - التأمينات (نقاط ): إن " محاولة " السعر هو سعر آخر من قبل صانع السوق عرضت لشراء خيار معين . ما يعنيه هذا هو أنه إذا قمت بإدخال " نظام السوق " لبيع 2010 ، 125 نداء مارس ، وكنت بيعه في سعر 3.40 $ .

عمود 3 - طرح (نقاط ): إن "اسأل " هو أحدث سعر معروض من قبل صانع السوق لبيع خيار معين . ما يعنيه هذا هو أنه إذا قمت بإدخال " نظام السوق " لشراء 2010 ، 125 نداء مارس ، كنت ستشترية في سعر الطلب 3.50 $ .

ملاحظة : الشراء على سعر العرض والبيع عند طرحه هو كيف يجعل صناع السوق معيشتهم . لا بد للتاجر خيار للنظر في الفرق بين سعر العرض و سعر الطلب عند النظر في أي تجارة بالخيار. وأكثر نشاطا والخيار ، وعادة تشديد العرض / الطلب. الانتشار الواسع يمكن أن يكون مشكلة لأي تاجر ، خصوصا تاجر المدى القصير. إذا كان العرض $ 3.40 وطلبه هو $ 3.50 ، هذا يعني أن إذا قمت بشراء خيار لحظة واحدة ( في 3.50 $ تسأل) واستدار و باعها في وقت لاحق ( في 3.40 $ محاولة) ، على الرغم من أن سعر الخيار لم لا يتغيير ، أنك ستخسر -2.85 ٪ على التجارة ((3.40-3.50) /3.50) .

العمود 4 - المزايدة خارجي / عرض ( نقاط) : يعرض هذا العمود مبلغ قسط الوقت في صلب سعر كل خيار ( في هذا المثال هناك سعران ، واحدة على أساس سعر والآخر على سعر الطلب ) . المهم أن نلاحظ لأن كل الخيارات تفقد كل قسط وقتهم بحلول موعد انتهاء الخيار. حتى تعكس هذه القيمة كامل مبلغ قسط الوقت بنيت في الوقت الحاضر في سعر الخيار .

العمود 5 - تقلب ضمني ( الرابع) العرض / الطلب ( ٪): يتم احتساب هذه القيمة من خلال نموذج تسعير خيار مثل نموذج سكولز الأسود ، و يمثل مستوى التقلب المتوقع في المستقبل على أساس السعر الحالي للخيار وغيرها تعرف المتغيرات تسعير الخيارات (بما في ذلك مقدار الوقت حتى انتهاء الصلاحية، الفرق بين سعر الاضراب و سعر السهم الفعلي ومعدل الفائدة الخالي من المخاطر ) . وارتفاع رابعا العرض / الطلب (٪ ) بنيت في وقت قسط أكبر في سعر الخيار والعكس بالعكس . إذا كان لديك الوصول إلى النطاق التاريخي القيم الرابع للأمن في سؤال يمكنك تحديد ما إذا كان المستوى الحالي للقيمة الخارجية في الوقت الحاضر في نهاية عالية (جيدة للخيارات الكتابة) أو نهاية منخفضة ( جيدة لشراء خيارات ) .

العمود 6 - دلتا العرض / الطلب ( ٪): دلتا هو قيمة اليونانية مستمدة من نموذج تسعير الخيارات و التي تمثل " الأسهم موقف ما يعادل " عن خيار . الدلتا للخيار الشراء يمكن أن يتراوح من 0 إلى 100 ( و لخيار البيع من 0 إلى -100 ) . خصائص مكافأة / المخاطر الحالية المرتبطة بعقد خيار الشراء مع دلتا 50 هو أساسا نفس عقد 50 سهم من الأسهم . إذا يذهب السهم بنسبة نقطة واحدة كاملة ، فإن خيار الحصول على ما يقرب من نصف نقطة واحدة . كذلك الخيار هو في المال ، وأكثر من موقف يتصرف وكأنه موقف المخزون . وبعبارة أخرى ، كما دلتا نهج 100 من الصفقات خيار أكثر و أكثر مثل الأسهم الكامنة وراء أي خيار مع دلتا 100 سوف تكسب او تخسر نقطة واحدة كاملة عن كل مكسب دولار واحد أو الخسارة في سعر السهم الأساسية. (للمزيد راجع استخدام اليونانيين لفهم الخيارات . )

العمود 7 - غاما العرض / الطلب ( ٪): غاما هو قيمة اليونانية آخر مستمد من نموذج تسعير الخيارات . غاما يخبرك كم دلتا الخيار سوف تكسب أو تخسر إذا ارتفع السهم الأساسية بفارق نقطة واحدة كاملة . هكذا على سبيل المثال ، إذا اشترينا 125 دعوة مارس 2010 في 3.50 $ ، سيكون لدينا دلتا 58.20 . وبعبارة أخرى ، إذا ارتفع سهم IBM من قبل الدولار هذا الخيار يجب كسب ما يقرب من 0.5820 $ في القيمة. وبالإضافة إلى ذلك ، إذا ارتفع السهم في سعر اليوم بفارق نقطة واحدة كاملة هذا الخيار سوف تكسب 5.65 دلتا ( قيمة جاما الحالية ) وعندئذ يكون دلتا 63.85 . من هناك مكسب آخر نقطة واحدة في سعر السهم شأنه أن يؤدي إلى مكاسب السعر لخيار ما يقرب من 0.6385 $ .

العمود 8 - فيغا العرض / الطلب (نقاط / ٪ IV) : فيغا هو قيمة اليونانية التي تشير إلى المبلغ الذي من المتوقع أن يرتفع سعر الخيار أو سقوط تستند فقط على زيادة نقطة واحدة في تقلب ضمني . لذلك تبحث مرة أخرى في الدعوة مارس 2010 125 ، إذا ارتفع تقلب ضمني نقطة واحدة - من 19.04 ٪ إلى 20.04 ٪ ، وسعر هذا الخيار من شأنه أن يكسب $ 0،141 . وهذا يدل على السبب في أنه من الأفضل لشراء الخيارات عندما تقلب ضمني منخفض (أنت تدفع أقل نسبيا قسط الوقت و زيادة لاحقة في الرابع و تضخيم سعر الخيار) و لكتابة الخيارات عندما تقلب ضمني مرتفع (كما هو أكثر تميزا متاح وتراجع لاحقا في الرابع سوف يدحض سعر الخيار) .

العمود 9 - ثيتا العرض / الطلب (نقاط / يوم ) : كما لوحظ في العمود قيمة خارجي ، جميع الخيارات تفقد كل قسط وقت انتهاء الصلاحية. وبالإضافة إلى ذلك ، " وقت الاضمحلال " كما هو معروف ، ويسرع مع اقتراب انتهاء أقرب . ثيتا هي القيمة اليونانية التي تشير إلى مدى قيمة خيار سوف تفقد مع مرور الزمن يوم واحد . في الوقت الحاضر ، و مارس 2010 125 نداء تفقد 0.0431 $ من قيمة سبب وحيد هو مرور الزمن يوم واحد ، حتى لو كان الخيار وجميع القيم اليونانية الأخرى هي دون تغيير على خلاف ذلك.

العمود 10 - المجلد : هذا يقول ببساطة كيف تم تداول العديد من عقود خيار معين خلال الدورة الأخيرة . عادة - وليس دائما - الخيارات مع حجم كبير وسوف يكون محاولة تشديد نسبيا / نسأل ينتشر مثل المنافسة لشراء وبيع هذه الخيارات هي كبيرة .

العمود 11 - الفائدة المفتوحة: تشير هذه القيمة إلى العدد الكلي للعقود خيار معين التي تم فتحها ولكن لم يتم حتى الآن تعويض .

العمود 12 - سترايك : إن " سعر الإضراب " للخيار في المسألة. هو الثمن الذي المشتري من هذا الخيار يمكن شراء الضمان الأساسي في ما اذا كان يختار لممارسة خياره . بل هو أيضا السعر الذي كان الكاتب من الخيار يجب أن يبيع الضمان الأساسي إذا تمارس الخيار ضده .

 جدول لخيارات البيع منهما سوف مماثلة ، مع اثنين من الاختلافات الأساسية :

 خيارات المكالمة هي ألاكثر تكلفة كل ما قل سعر الإضراب ، "وضع خيارات "هي ألاكثر تكلفة كل ما علي سعر الإضراب . مع المكالمات ، وانخفاض أسعار الإضراب يحتوي على أعلى أسعار الخيار، مع أسعار الخيار تتراجع كل مستوى إضراب عالي. وذلك لأن كل سعر الإضراب على التوالي إما أقل في الأموال أو أكثر خارج نطاق الربح ، وبالتالي كل يحتوي على أقل " القيمة الجوهرية " من الخيار فى انخفاض سعر الإضراب المقبل .

 مع "الوضع "، الوضع عكس ذلك تماما . كل ما تذهب أسعار الإضراب أعلى ، وتطرح خيارات تصبح إما أقل تدريجيا من هذه الاموال أو أكثر في المال ، وبالتالي ملتحم قيمة أكثر جوهرية . وهكذا مع "وضع" أسعار الخيار أكبر مع ارتفاع أسعار الإضراب.

لخيارات الشراء ، قيم دلتا إيجابية ومرتفعة في انخفاض سعر الإضراب . لخيارات البيع ، قيم دلتا سلبية وأعلى في أعلى سعر للإضراب . القيم السلبية لخيارات البيع تنبع من حقيقة أنها تمثل موقف المخزون بما يعادلها. شراء خيار البيع يشبه الدخول في صفقة بيع على الأسهم ، وبالتالي فإن قيمة دلتا السلبية .

خيار التداول ومستوى تطور متوسط ​​الخيار تاجر قطعنا شوطا طويلا منذ بدأ تداول الخيارات قبل عقود من الزمن . تعكس الشاشة اليوم اقتباس الخيار هذه التطورات .تداول معنا